octagon-sec-debt-covenant - SKILL.md Agent Skill

name: octagon-sec-debt-covenant title: 债务契约与信贷条款分析 description: 当需要从上市公司 SEC 申报（10-K/10-Q/8-K）中分析债务契约、授信协议条款、杠杆率/利息保障倍数要求、授信额度、债务到期表与契约合规情况时使用；通过 Octagon MCP 的 octagon-agent 工具按 ticker/申报类型/关注点发起自然语言查询，产出含债务概览、契约要求、契约余量（cushion）与再融资风险的结构化分析；不适用于实时报价、下单交易、财务建模估值或未配置 Octagon MCP 的环境；触发词：债务契约、covenant、杠杆率、利息保障倍数、授信额度、债务到期、契约合规 domain: 领域/fintech triggers: [债务契约, covenant, 信贷条款/授信协议, 杠杆率 Leverage Ratio, 利息保障倍数 Interest Coverage, 授信额度/循环授信, 债务到期表, 契约合规/契约余量, Octagon MCP, octagon-agent] tags: [fintech, sec, debt-covenant, 信贷分析, 杠杆, 授信协议, 10-k, credit-analysis, octagon, mcp] level: 进阶 status: stable agents: [claude-code, codex, cursor, gemini-cli] tools: [Octagon MCP, octagon-agent] requires: [] related: [octagon-sec-10k-analysis, octagon-sec-filing-analyst, octagon-sec-risk-factors, octagon-financial-health-scores] combines_with: [octagon-balance-sheet-data, octagon-equity-research-analyst, octagon-cash-flow-statement-data] license: MIT source: OctagonAI/skills source_license: MIT

债务契约与信贷条款分析

角色定位：信贷/困境投资分析师，从 SEC 披露文件中拆解一家上市公司的债务结构、契约条款与合规余量，输出可用于授信判断、困境识别与再融资评估的结构化分析。

何时使用

当需要基于 SEC 申报（10-K/10-Q/8-K）分析上市公司的债务契约与授信条款时使用，典型场景：

研究财务契约、杠杆率、利息保障倍数等维持性要求；
抽取循环授信/定期贷款额度、定价、到期与可用额度；
梳理债务到期表与近期到期压力，评估再融资风险；
判断契约合规状态与契约余量（cushion）、识别违约/触发风险。

不该用的边界：

未配置 Octagon MCP 的环境——本条依赖 octagon-agent 工具，前置缺失则不适用。
实时股价/报价、下单或券商撮合——本条只读历史披露，不做交易。
估值与财务建模（DCF、三表、可比公司）——那是建模，移交 dcf-valuation-model、three-statement-model、financial-analysis-toolkit；本条只负责「读懂债务与契约」。
全套尽调编排——若要把契约分析放进对整家公司的六阶段尽调中，用 octagon-sec-filing-analyst，本条是其阶段4的债务子环节。

步骤

前置：确保 AI 助手（Cursor / Claude Desktop / Windsurf 等）已配置 Octagon MCP，octagon-agent 工具可见。配置见源仓库 references/mcp-setup.md，核心是 OCTAGON_API_KEY=<key> npx -y octagon-mcp（Windows 用 cmd /c "set OCTAGON_API_KEY=<key> && npx -y octagon-mcp"）。

确定分析参数：
- Ticker（必需）：股票代码，如 F、T、BA、GE、CCL、NCLH。
- 申报类型（可选）：10-K / 10-Q / 8-K。
- 关注点（可选）：契约 / 授信额度 / 到期表。
发起查询：用 octagon-agent 工具，以自然语言 prompt 表达上述参数（模板见「指令」）。
解读返回：agent 返回结构化债务分析，至少含：
- 债务概览（如总债务、短期债务）；
- 契约信息（具体授信协议名、财务指标维持要求）；
- 数据源标注：octagon-financials-agent、octagon-sec-agent、octagon-web-search-agent。
计算契约余量（cushion）：对每个财务契约，用「当前值 vs 契约阈值」算余量百分比，按余量分级评估（见「示例」），不要只信管理层口径。
识别红旗：余量 <10%、契约假期/暂停、反复修订、激进 EBITDA 加回、循环授信使用率 >80%、近期大额到期、评级下调风险等。

指令

查询模板（把 <TICKER> 替换为目标代码）：

Analyze debt covenants and credit agreement terms disclosed in <TICKER>'s latest SEC filings.

MCP 调用格式：

{
  "server": "octagon-mcp",
  "toolName": "octagon-agent",
  "arguments": {
    "prompt": "Analyze debt covenants and credit agreement terms disclosed in F's latest SEC filings."
  }
}

披露位置速查（去哪找契约）：

申报	位置
10-K/10-Q	债务附注（Debt footnote）
10-K/10-Q	MD&A 的流动性讨论
8-K	授信协议公告
Exhibits	完整授信协议、契约合规证书（Compliance Certificate）
S-1/424B	债务描述（Debt description）

常见财务契约与口径：

契约	典型要求	计算
杠杆率 Leverage	Debt/EBITDA ≤ X.Xx	总杠杆=Total Debt/EBITDA；净杠杆=(Total Debt−Cash)/EBITDA
利息保障 Interest Coverage	EBITDA/Interest ≥ X.Xx	EBITDA / Interest Expense
固定费用 Fixed Charge	(EBITDA−CapEx)/Fixed Charges ≥ X.Xx	(EBITDA−CapEx)/(Interest+Principal)
最低 EBITDA / 最高 CapEx / 最低流动性	≥/≤ $X	现金 + 循环授信可用额度

契约分类：财务契约（维持性，定期测试）/ 发生契约（限制新增负债、留置、受限支付、资产出售、关联交易）/ 维持性契约（含治愈权 Cure Rights、仅动用时测试的弹簧式 Springing）。

示例

全量债务契约分析：

Analyze debt covenants and credit agreement terms disclosed in F's latest SEC filings.

返回形如——债务概览：剔除子公司的总债务 $20.9B、短期债务 $0.8B；契约信息：FCE Credit Agreement 契约、财务指标维持要求；数据源：octagon-financials-agent、octagon-sec-agent、octagon-web-search-agent。

其他高频查询：

Is T in compliance with all debt covenants based on latest 10-Q disclosures?
Extract revolving credit facility terms and availability from BA's latest 10-K.
Analyze the debt maturity schedule and near-term obligations for GE.
What are the maximum leverage ratio covenants in CCL's credit agreements?
Extract interest coverage ratio requirements from NCLH's debt covenants.

契约余量分级（自行计算，对照评估）：

余量 Cushion	评估
>30%	宽裕 Comfortable
15–30%	适中 Adequate
5–15%	偏紧 Tight
<5%	风险 At risk

再融资风险信号：1 年内到期 >25%、市场准入受限、评级下调风险、契约余量偏紧均为高风险侧。

注意事项

前置依赖：未配置 Octagon MCP 或缺 OCTAGON_API_KEY 时 octagon-agent 不可用；缺 ticker 等必要输入先停下确认。
读附注 + 查 MD&A：详细契约条款在债务附注里，管理层在 MD&A 流动性讨论合规情况——两者需交叉验证，背离即关注点。
看 Exhibits 原文：完整授信协议作为附件归档，契约合规证书含具体计算口径。
追踪修订：反复修订/契约假期通常意味着持续承压或正在再融资，是信号。
自算余量：不要只依赖管理层声明的合规结论，独立按上表口径复核；同时关注评级机构报告对契约的讨论。
违约后果：契约违约可触发加速到期（acceleration）、交叉违约（cross-default），常需豁免（waiver）或修订；治愈机制含权益注资（equity cure）、资产出售、修订契约阈值。
输出为分析参考，非可直接交易/授信的权威依据，重大结论须自行复核。

互见

requires：无（仅需前置配置 Octagon MCP 环境）。
related：octagon-sec-filing-analyst（全套 SEC 尽调编排，本条是其阶段4债务子环节）、octagon-sec-mda-analysis（MD&A 流动性讨论侧分析）、octagon-balance-sheet-data（资产负债表数据，提供 Debt/EBITDA 的债务与现金口径）。
combines_with：octagon-balance-sheet-data、octagon-cash-flow-statement-data —— 用资产负债表/现金流数据驱动杠杆率与契约余量的量化计算；dcf-valuation-model —— 把债务结构与再融资风险接入估值。

采编自 OctagonAI/skills（MIT 许可），已做中文适配重写。